Petrobras analiza volver a Argentina con una inversión millonaria en biocombustibles y combustibles líquidos

El gigante estatal brasileño estudia asociarse a Raízen, controlada por Shell y Cosan, lo que implicaría un desembarco estratégico en la Argentina.

La operación, valuada en USD 1.500 millones, sacude al mercado energético regional.

El mercado energético sudamericano atraviesa horas de expectativa tras trascender que Petrobras, la petrolera estatal de Brasil, analiza un regreso estratégico a la Argentina mediante una millonaria inversión en el negocio de biocombustibles y combustibles líquidos.

La compañía evalúa opciones para adquirir participación accionaria o activos de Raízen, la mayor procesadora de caña de azúcar del mundo y actual controladora de la refinería de Dock Sud —la segunda más grande del país, con capacidad de 100.000 barriles diarios—, además de una red de más de 700 estaciones de servicio Shell en Argentina.

El paquete en estudio, valuado en USD 1.500 millones, incluye también terminales logísticas, una planta de lubricantes y activos de gas licuado, en un movimiento que podría redefinir el mapa energético de la región.

Contexto financiero y necesidad de socios

Raízen atraviesa un complejo escenario financiero: en el último trimestre reportó pérdidas por 1.800 millones de reales (USD 333 millones) y acumula una deuda neta cercana a los 50.000 millones de reales. Para aliviar esa presión, la empresa avanza en un proceso de venta de activos que abarca plantas en Brasil y operaciones en otros países de Sudamérica.

En este marco, la eventual participación de Petrobras aparece como un alivio para los mercados. La sola mención de la negociación provocó un rebote en las acciones de Raízen, que habían caído tras conocerse sus balances.

El interés de Petrobras

La presidenta de Petrobras, Magda Chambriard, confirmó que la empresa mantiene “las puertas abiertas” para volver al sector de distribución de combustibles y al negocio del gas. Sin embargo, recordó que la petrolera enfrenta restricciones contractuales hasta 2029 que le impiden competir directamente en la venta minorista.

Esto obliga a pensar en un esquema de acuerdos especiales o segmentación de negocios, para evitar conflictos regulatorios.

Impacto regional

El eventual desembarco de Petrobras no solo reforzaría la posición de Raízen, sino que también marcaría un regreso simbólico de la estatal brasileña al mercado argentino, tras haberse retirado de varios negocios en el marco de su plan estratégico 2017-2021.

Analistas destacan que, en un momento en que varias multinacionales reducen su exposición en Argentina, la entrada de Petrobras significaría un giro de confianza en el mercado local y podría reconfigurar la competencia en el sector de combustibles y biocombustibles en Sudamérica.

Lo que viene

El grupo Cosan y Shell, socios controlantes de Raízen, remarcaron que su prioridad es sumar un aliado dispuesto a acompañar el proceso de reducción de deuda y reestructuración de activos.

“El balance del portafolio es muy relevante en este momento, y traer un socio estratégico es una opción que nos gusta”, afirmó Marcelo Martins, director ejecutivo de Cosan.

De cara a los próximos meses, se espera que las negociaciones avancen con discreción, pero en el sector ya se anticipa que antes de fin de año podría haber definiciones.

Lo que está en juego no es solo una inversión millonaria, sino la posibilidad de que uno de los principales jugadores de la energía regional recupere un rol central en el abastecimiento de combustibles en Sudamérica.