Los nuevos dueños de Vaca Muerta
Concentración, compras millonarias y el poder de las operadoras nacionales.
La salida de gigantes internacionales abrió un nuevo capítulo en Vaca Muerta. Con ExxonMobil, Petronas y TotalEnergies reduciendo posiciones en la formación, emergieron con fuerza YPF, Vista y Pluspetrol, tres compañías que hoy concentran el grueso de la producción y marcan el rumbo del shale argentino.
Producción récord y giro del tablero energético
En junio de 2025, la producción de petróleo del país alcanzó los 785.000 barriles diarios, el mayor nivel en más de dos décadas. El shale oil explicó más de la mitad de ese volumen, con 476.300 barriles diarios, lo que implicó un salto interanual del 27,5 %.
Este crecimiento se da en paralelo a un proceso de concentración: cinco operadoras controlan cerca del 90 % del crudo de Vaca Muerta, mostrando cómo la salida de capitales extranjeros dejó espacio para jugadores locales con mayor protagonismo.
YPF, la nave insignia
La petrolera estatal se consolidó como líder indiscutido. En junio produjo 257.000 barriles diarios de shale oil, equivalente al 54 % del total. El crecimiento frente al mismo mes de 2024 fue del 27,7 % y, si se compara con 2023, el salto llega al 49,6 %.
La compra de La Escalonada y Rincón de la Ceniza a TotalEnergies reforzó su dominio en el norte neuquino y le aseguró un pipeline de proyectos para la próxima década.
Vista y Pluspetrol pisan fuerte
La segunda posición la ocupa Vista Energy, conducida por Miguel Galuccio. En 2025 concretó la adquisición de La Amarga Chica a Petronas por USD 1.300 millones, un bloque premium que hoy explica buena parte de sus 66.200 barriles diarios.
El tercer escalón corresponde a Pluspetrol, con 54.500 barriles diarios, tras la compra de activos estratégicos como Bajo del Choique-La Invernada y Los Toldos. Su crecimiento interanual fue del 57,7 %, confirmando el peso de esta compañía en la nueva cartografía petrolera.
El top cuatro lo completa Shell, con 30.200 barriles diarios.
El gas, bajo otro mando
En el mercado del gas el liderazgo cambia. Tecpetrol, brazo energético del Grupo Techint, se ubicó en el primer lugar con 22 millones de m³ diarios en junio y 25 millones en julio, apalancado en su megaproyecto de Fortín de Piedra.
YPF quedó segunda, con 21,4 millones de m³ diarios, mientras que Pluspetrol mostró también un avance acelerado. Aunque TotalEnergies redujo presencia en Neuquén, mantiene peso nacional gracias al offshore Fénix en la Cuenca Austral.
Exportaciones y superávit energético
La nueva configuración empresaria no solo cambia el mapa corporativo: también impacta en la macro. En junio, el sector energético registró un superávit comercial de USD 739 millones, revirtiendo el déficit de un año atrás. En el primer semestre, el saldo positivo fue de USD 3.760 millones, con las exportaciones de crudo creciendo un 25 % interanual.
Mirada al 2026: concentración y oleoducto sur
La inauguración de la primera etapa del Oleoducto Vaca Muerta Sur prevista para 2026 será clave para sostener el ritmo de producción y exportaciones. Con bloques como Loma Campana (YPF-Chevron), Bandurria Sur (Vista), La Amarga Chica (YPF-Vista) y Bajada del Palo (Vista-Trafigura) concentrando más del 60 % del shale oil, la tendencia es clara: cada vez menos jugadores manejan cada vez más barriles.
La pregunta que se abre es si esta concentración favorecerá un desarrollo más ordenado y con proyección exportadora, o si terminará limitando la competencia en la formación que se ha convertido en el motor energético de Argentina.
Fuente: vmo
