YPF reordena Vaca Muerta para el GNL y avanza con Pluspetrol en un intercambio de activos clave

La petrolera consolida áreas estratégicas para el proyecto Argentina LNG, suma respaldo financiero y redefine su mapa productivo en la formación no convencional.

YPF y Pluspetrol firmaron este 22 de enero un acuerdo de intercambio de activos en Vaca Muerta, una operación que apunta a asegurar las reservas necesarias para el desarrollo del proyecto Argentina LNG, la iniciativa de exportación de gas natural licuado que la petrolera de mayoría estatal acelera junto a la italiana Eni, tras la salida de Shell del consorcio.

El swap de activos permite a YPF consolidar el control total de áreas consideradas estratégicas para el abastecimiento del GNL, mientras que Pluspetrol refuerza su posicionamiento dentro de la formación no convencional a través de una participación accionaria.

Qué áreas cambian de manos

En el marco del acuerdo, YPF adquiere la totalidad de la participación de Pluspetrol en los bloques:

• Meseta Buena Esperanza

• Aguada Villanueva

• Las Tacanas

Estas áreas, ubicadas en Neuquén y linderas entre sí, son definidas por la compañía como claves para garantizar el volumen de gas que viabilice los compromisos industriales y comerciales del proyecto Argentina LNG.

Como contrapartida, Pluspetrol se incorpora como accionista de Vaca Muerta Inversiones, la sociedad controlada por YPF que posee participación en los bloques La Escalonada y Rincón de Ceniza, reforzando así su exposición a activos productivos de la formación.

Antes de que el swap quede plenamente operativo, deberán cumplirse las condiciones precedentes establecidas en el contrato, incluyendo las aprobaciones regulatorias correspondientes.

Un movimiento alineado con Argentina LNG

El intercambio de activos se inscribe en una estrategia más amplia de YPF orientada a ordenar su portafolio y priorizar proyectos de exportación. Argentina LNG combina producción de gas no convencional en Vaca Muerta con licuefacción mediante unidades flotantes (FLNG).

En su primera etapa, el proyecto prevé:

• 12 millones de toneladas anuales (MTPA) de GNL

• Dos buques FLNG de 6 MTPA cada uno

Según el diseño original, la iniciativa podría escalar hasta 18 MTPA hacia 2030, en función del cierre de acuerdos comerciales, la incorporación definitiva de socios internacionales y la estructuración del financiamiento.

Además de Eni, YPF firmó en noviembre un Framework Agreement con XRG, el brazo internacional de inversiones energéticas de ADNOC, que se sumó a la iniciativa como socio estratégico.

Financiamiento y respaldo de mercado

En paralelo al reordenamiento de activos, YPF avanza en el frente financiero. La compañía anunció la reapertura de sus Obligaciones Negociables Clase XXXIV, emitidas en dólares bajo legislación de Nueva York, con el objetivo de captar entre US$ 300 y US$ 500 millones adicionales.

El bono paga una tasa fija del 8,25% anual, tiene vencimiento en 2034 y apunta a una tasa de rendimiento cercana al 8%. Con esta ampliación, el monto total en circulación se ubicará entre US$ 1.400 y US$ 1.600 millones, fortaleciendo la liquidez del instrumento y el acceso de YPF al financiamiento internacional.

Una señal al mercado energético

El acuerdo con Pluspetrol y la reapertura del bono forman parte de una misma lógica: asegurar reservas, ordenar activos y garantizar financiamiento para proyectos de gran escala orientados a la exportación.

Con Vaca Muerta como base productiva y el GNL como vector de crecimiento, YPF busca posicionarse como proveedor estructural de gas al mercado internacional, en un contexto donde la energía vuelve a ocupar un lugar central en la estrategia económica del país.