YPF acelera la salida de Metrogas

13 candidatos compiten por la mayor distribuidora del país.

La petrolera estatal completó la primera fase de recepción de ofertas no vinculantes. Con el asesoramiento del Citigroup, busca desprenderse de su 70% en la distribuidora para fondear el despliegue masivo en Vaca Muerta.

Por: Redacción Negocios & Energía

En el marco de su plan estratégico para optimizar activos y maximizar la rentabilidad, YPF ha dado un paso firme en el proceso de venta de su participación controlante en Metrogas. La compañía confirmó que ya son 13 las empresas e inversores que presentaron propuestas interesadas en adquirir el 70% de las acciones de la mayor distribuidora de gas natural de la Argentina.

Para garantizar la transparencia y competitividad de la transacción, YPF contrató al Citigroup como asesor financiero. El banco de inversión será el encargado de filtrar las propuestas más sólidas para dar inicio a la segunda fase: el due diligence, donde los oferentes podrán auditar los números y el estado operativo de Metrogas antes de presentar ofertas vinculantes.

Desmintiendo rumores y aclarando plazos

Desde la torre de Puerto Madero salieron a poner paños fríos sobre versiones que daban la operación por cerrada. El comunicado oficial fue tajante: "No se ha tomado ninguna decisión definitiva ni se han firmado acuerdos vinculantes".

Esta aclaración surge tras los fuertes rumores que señalaban al Grupo Neuss —asociado con fondos de Abu Dabi como Mubadala Capital— como el comprador ya definido. Si bien podrían estar entre los 13 interesados, el proceso sigue abierto y bajo estrictas normas de confidencialidad y competencia.

El objetivo: Todo a Vaca Muerta

La salida de Metrogas no es un hecho aislado, sino una pieza fundamental del rompecabezas financiero de YPF. La lógica es clara: vender activos "downstream" o de servicios regulados (donde las tarifas y la rentabilidad están sujetas a decisiones políticas) para inyectar capital en el "upstream" no convencional.

Los fondos que se generen por esta venta, cuya concreción se estima para finales de 2026, serán destinados íntegramente a:

• Perforación y fractura en Loma Campana, La Amarga Chica y Bandurria Sur.

• Financiamiento del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS).

• Avance en el proyecto de infraestructura para Argentina LNG.

El desafío regulatorio

Aunque el interés de los inversores es alto, la operación no es sencilla. Al tratarse de un servicio público esencial, la transferencia de acciones deberá pasar por el filtro del Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS) y cumplir con las normativas de defensa de la competencia.

Con esta maniobra, YPF se encamina a transformarse en una compañía puramente energética y exportadora, soltando lastre de negocios que, aunque estratégicos para el país, no ofrecen la tasa de retorno que hoy demanda el shale neuquino. El mercado observa con atención: quien se quede con Metrogas manejará el suministro de más de 2,4 millones de clientes en la Ciudad de Buenos Aires y el sur del conurbano.

La hoja de ruta de la venta:

• 9 de abril: Cierre de ofertas no vinculantes (13 compañías presentadas).

• Próximo paso: Selección de shortlist y apertura de datos (Due Diligence).

• Segunda mitad 2026: Presentación de ofertas finales y firmas de acuerdos.

• Cierre de operación: Sujeto a aprobaciones gubernamentales y regulatorias.